Finance · 9 min di lettura
Cos'e il burn rate: definizione, calcolo e perche conta per la tua PMI
In sintesi
Il burn rate e la velocita con cui la tua azienda brucia cassa ogni mese. Non e quanto fatturi, non e quanto perdi a bilancio: e quanti soldi escono davvero dal conto. Si misura in euro al mese e si lega a un numero che vale tutto, il runway: quanti mesi di vita ti restano al ritmo attuale. Nel metodo Manager Indipendente il burn rate e una delle prime cose che un Manager Indipendente guarda quando presidia la finance di una PMI, perche dice in quanto tempo finiscono i soldi se non cambia niente. Chi non lo monitora scopre il problema il mese in cui non riesce a pagare gli stipendi. Chi lo monitora lo vede sei mesi prima.
Burn rate: la definizione senza giri di parole
Partiamo dal frame giusto, perche e quello che cambia tutto. Nel metodo Manager Indipendente la finanza e uno dei 5 pilastri (vendita, marketing, finance, operations, partnerships), e dentro la finance la cassa viene prima di ogni altra cosa. Quando un Manager Indipendente entra in azienda per presidiare la finance da fractional, la domanda numero uno non e "quanto fatturi". E "quanti soldi bruci al mese, e per quanti mesi ti bastano quelli che hai". Quella seconda parte e il burn rate.
Detto questo: il burn rate (in italiano si potrebbe dire tasso di consumo della cassa) e la velocita con cui un'azienda consuma le proprie disponibilita liquide in un dato periodo, di solito un mese. In una riga: quanti euro escono dal conto piu di quanti ne entrano, ogni mese. Si misura in euro al mese, non in percentuale.
La confusione nasce sempre qui: la gente pensa che il burn rate sia la perdita di bilancio. Non lo e. La perdita e una misura contabile (ricavi meno costi di competenza). Il burn rate e una misura monetaria (soldi che escono davvero dal conto). Puoi essere in perdita e bruciare poca cassa, oppure essere quasi in pareggio a bilancio e bruciare un sacco di cassa, perche hai incassi lenti e pagamenti veloci. E la cassa che si muove davvero a deciderlo.
La frase da incorniciare
Il fatturato e una promessa, la perdita e un'opinione, il burn rate e un fatto. Ogni mese il conto o cala o non cala. Quel numero li ti dice quanto tempo ti resta.
Gross burn e net burn: due numeri diversi
Burn rate al singolare e impreciso, perche ne esistono due e dicono cose diverse. Confonderli ti fa sbagliare i conti su quanto tempo hai.
- Gross burn (burn lordo): quanto cassa esce dal conto ogni mese, in totale. Stipendi, affitto, fornitori, software, marketing, tasse. E il costo pieno di tenere accesa l'azienda, senza guardare cosa entra.
- Net burn (burn netto): quanto cassa esce al netto di quella che entra. Gross burn meno gli incassi del mese. E il numero che conta davvero, perche e quello che ti svuota il conto sul serio.
Esempio per fissarlo. La tua PMI ogni mese paga 80.000 euro tra stipendi, affitto, fornitori e marketing: questo e il gross burn. Ma ogni mese incassa 50.000 euro dai clienti. Il net burn e 30.000 euro: e quanto il conto cala davvero a fine mese. Se guardi solo il gross burn ti spaventi per niente; se guardi solo gli incassi ti illudi. Il numero che governa la tua vita e il net burn.
| Voce | Importo mensile |
|---|---|
| Uscite di cassa totali (gross burn) | 80.000 euro |
| Incassi dai clienti | 50.000 euro |
| = Net burn (cassa che esce davvero) | 30.000 euro |
Quando il net burn diventa negativo
Se gli incassi superano le uscite, il net burn diventa negativo: vuol dire che non stai bruciando cassa, la stai accumulando. A quel punto si parla di default alive, l'azienda si autoalimenta. Fino ad allora stai correndo contro un cronometro, e il burn rate ti dice quanto e veloce.
Come si calcola, e perche da solo non basta
Il calcolo e brutalmente semplice, ed e il suo bello: non serve un dottorato per farlo, serve solo la disciplina di farlo ogni mese. Prendi la cassa a inizio periodo, sottrai la cassa a fine periodo, dividi per il numero di mesi.
- 01Prendi il saldo di cassa a inizio periodo (esempio: 1 gennaio).
- 02Prendi il saldo di cassa a fine periodo (esempio: 31 marzo).
- 03Fai la differenza (cassa iniziale meno cassa finale).
- 04Dividi per il numero di mesi del periodo. Il risultato e il net burn medio mensile.
Esempio numerico. Il 1 gennaio hai 300.000 euro sul conto. Il 31 marzo ne hai 210.000. Hai consumato 90.000 euro in 3 mesi. Il tuo net burn e 30.000 euro al mese. Tutto qui. Usare una media su piu mesi e meglio di guardare un mese solo, perche un singolo mese puo essere falsato da una tassa o da un grosso incasso una tantum.
Ma il burn rate da solo e mezzo numero. Il punto non e quanto bruci: e quanto a lungo puoi permetterti di bruciarlo. Per questo il burn rate non si guarda mai senza il numero a cui e legato: il runway, cioe quanti mesi di vita ti restano al ritmo attuale.
Burn rate e runway: la coppia che decide la vita dell'azienda
Il runway (in italiano: autonomia di cassa, o pista di decollo) e il numero di mesi che la tua azienda puo sopravvivere prima di restare senza soldi, se il burn rate non cambia. La formula e elementare: cassa disponibile diviso net burn mensile.
Il burn rate ti dice quanto velocemente bruci. Il runway ti dice quanti mesi di benzina ti restano. Il primo senza il secondo e un dato curioso. I due insieme sono un conto alla rovescia.
Riprendiamo l'esempio. Hai 210.000 euro in cassa e un net burn di 30.000 euro al mese. Il tuo runway e 7 mesi: 210.000 diviso 30.000. Vuol dire che, se non cambia niente, tra 7 mesi il conto e a zero. Non e una previsione astratta, e una data sul calendario. E quella data che decide tutto: quanto tempo hai per aumentare gli incassi, tagliare costi o trovare nuova finanza.
| Cassa disponibile | Net burn mensile | Runway |
|---|---|---|
| 210.000 euro | 30.000 euro | 7 mesi |
| 210.000 euro | 15.000 euro (dopo aver tagliato) | 14 mesi |
| 210.000 euro | 42.000 euro (dopo aver assunto 2 persone) | 5 mesi |
Guarda la tabella: a parita di cassa, ogni decisione sui costi o sugli incassi sposta il runway di mesi interi. Assumere due persone senza un piano per coprirne il costo ti toglie due mesi di vita. Tagliare il burn a meta te ne raddoppia l'autonomia. Ecco perche un Manager Indipendente che presidia la finance vuole vedere il burn rate aggiornato ogni mese: e la leva piu diretta che hai sulla sopravvivenza. La regola spannometrica che molti usano: sotto i 6 mesi di runway scatta l'allarme rosso, e si agisce prima, non quando il conto e gia vuoto.
Non e roba solo da startup
Il burn rate nasce nel gergo delle startup, ma vale per qualsiasi PMI che attraversi una fase di investimento o di magra: un'apertura di sede nuova, una stagione lenta, un mercato in calo. Ogni volta che esce piu cassa di quanta ne entra, hai un burn rate. E hai un runway. Far finta di no non lo elimina, lo nasconde solo fino al giorno in cui esplode.
Chi tiene d'occhio il burn rate: il ruolo del fractional CFO
Calcolare il burn rate e facile. Tenerlo basso quando serve, leggerlo insieme al runway, capire quali costi tagliare senza ammazzare la crescita e quando invece e giusto bruciare di piu per andare piu veloci: quello e mestiere da direttore finanziario. Il problema e che una PMI italiana, sotto certi numeri, non puo permettersi un CFO dipendente, e spesso non gli servirebbe nemmeno a tempo pieno.
Qui entra il metodo Manager Indipendente. La finance e uno dei cinque pilastri, e su quel pilastro un Manager Indipendente entra a frazioni (in modalita fractional): presidia la cassa, costruisce un cruscotto che tiene allineati burn rate e runway, siede al tavolo come farebbe un dirigente, ma solo per i giorni che servono. Un fractional CFO costa tra 1.500 e 6.000 euro al mese, contro gli 85.000-140.000 euro di RAL di un CFO assunto a tempo pieno (e per 100.000 netti in tasca al manager, l'azienda ne spende circa 250.000). Per una PMI che vuole un presidio serio sulla cassa senza il costo di un dirigente fisso, e spesso la risposta giusta.
La differenza con il commercialista e netta, e la PMI italiana la confonde spesso. Il commercialista guarda indietro e tiene i conti in regola; un Manager Indipendente sulla finance guarda avanti e gestisce il burn rate per decidere: ti dice quanti mesi ti restano e cosa fare la settimana prossima per allungarli. Cosa fa nel concreto questa figura, l'ho spiegato qui: cosa fa un fractional CFO.
Chiudo dove ho aperto. In 10 anni nel digitale, dai primi 500 euro al mese nel 2016 fino a gestire budget pubblicitari per 50 milioni, la lezione che torna sempre e la stessa: le campagne brillanti e gli scale aggressivi contano zero se l'azienda resta senza cassa prima che il ritorno arrivi. Il burn rate non e un numero da startupparo da slide. E il cronometro che, nel metodo Manager Indipendente, dice quanto tempo hai per far funzionare tutto il resto.
Domande frequenti
Cos'e il burn rate in parole semplici?
E la velocita con cui la tua azienda consuma cassa, di solito misurata in euro al mese. In una riga: quanti soldi escono dal conto piu di quanti ne entrano, ogni mese. Non e il fatturato e non e la perdita di bilancio: e il denaro che si muove davvero. Ti dice quanto in fretta stai svuotando il conto.
Qual e la differenza tra gross burn e net burn?
Il gross burn e il totale della cassa che esce ogni mese: stipendi, affitto, fornitori, marketing, tasse. Il net burn e quanto esce al netto di quanto entra, cioe gross burn meno gli incassi del mese. Il net burn e il numero che conta davvero, perche e quello che ti svuota il conto. Se gli incassi superano le uscite, il net burn diventa negativo e stai accumulando cassa.
Come si calcola il burn rate?
Nel modo piu diretto: prendi la cassa a inizio periodo, sottrai la cassa a fine periodo e dividi per il numero di mesi. Esempio: il 1 gennaio hai 300.000 euro, il 31 marzo ne hai 210.000, hai bruciato 90.000 euro in 3 mesi, quindi il net burn e 30.000 euro al mese. Meglio usare una media su piu mesi per evitare distorsioni da una tassa o da un incasso una tantum.
Che differenza c'e tra burn rate e runway?
Il burn rate dice quanta cassa bruci al mese; il runway dice per quanti mesi puoi continuare a bruciarla prima di restare a zero. Si calcola come cassa disponibile diviso net burn mensile. Con 210.000 euro in cassa e 30.000 euro di net burn, il runway e 7 mesi. I due numeri vanno sempre letti insieme: il burn rate da solo e mezza informazione.
Il burn rate riguarda solo le startup?
No. Nasce nel gergo delle startup ma vale per qualsiasi PMI che attraversi una fase in cui esce piu cassa di quanta ne entra: l'apertura di una sede nuova, una stagione lenta, un investimento importante, un mercato in calo. Ogni volta che il conto cala mese su mese, hai un burn rate e hai un runway. Ignorarlo non lo elimina, lo nasconde solo fino al giorno in cui non riesci a pagare gli stipendi.
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